頭部券商繼續(xù)加速布局公募領(lǐng)域。

日前，國(guó)泰君安(601211.SH)披露，公司擬受讓關(guān)聯(lián)方上海上國(guó)投資產(chǎn)管理有限公司所持有的華安基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華安基金”)15%股權(quán)，交易價(jià)格不超過18.12億元。交易完成后，國(guó)泰君安持有華安基金的股權(quán)比例將由28%提高至43%，坐穩(wěn)華安基金第一大股東之位。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，隨著券商系公募基金業(yè)績(jī)爆發(fā)，“含基量”也逐步成為券商業(yè)績(jī)提升以及估值重構(gòu)的重要驅(qū)動(dòng)力。以國(guó)泰君安為代表的券商加強(qiáng)公募基金業(yè)務(wù)布局，不僅拿下公募牌照，同時(shí)年內(nèi)兩度增持華安基金，提升“含基量”，以更好推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，44家券商系公募基金44家券商系公募持牌機(jī)構(gòu)中41家實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)凈賺194億元，其中27家券商系公募凈利潤(rùn)增速超過兩位數(shù)，9家凈利潤(rùn)翻倍。

今年上半年，華安基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.26億元，凈利潤(rùn)4.5億元，同比分別增長(zhǎng)49.3%、60.7%。截至6月末，華安基金管理資產(chǎn)規(guī)模5751億元，其中公募基金管理規(guī)模5257億元，較上年末增長(zhǎng)11.8%。

本次交易中，華安基金整體估值達(dá)到120.8億元，按評(píng)估基準(zhǔn)日華安基金的有效規(guī)模2031億元計(jì)算，其估值增值約84億元，增值率228.1%。

國(guó)泰君安今年兩次收購(gòu)華安基金股權(quán)

國(guó)泰君安對(duì)于華安基金的收購(gòu)最早始于2014年。彼時(shí)，為優(yōu)化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)布局，國(guó)泰君安全資子公司國(guó)泰君安創(chuàng)投通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所摘牌受讓華安基金管理有限公司20%股權(quán)，并與轉(zhuǎn)讓方上海電氣(集團(tuán))總公司簽署了產(chǎn)權(quán)交易合同。

但因國(guó)泰君安當(dāng)時(shí)還持有國(guó)聯(lián)安基金51%股權(quán)，受制于“一參一控”的要求，此筆收購(gòu)一直未能順利推進(jìn)。

直至2017年4月，國(guó)泰君安轉(zhuǎn)讓國(guó)聯(lián)安基金51%股權(quán)，由此國(guó)泰君安創(chuàng)投對(duì)于華安基金20%股權(quán)的收購(gòu)也獲得了監(jiān)管部門批準(zhǔn)。次年，國(guó)泰君安創(chuàng)投將所持華安基金20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國(guó)泰君安，由國(guó)泰君安直接持股。

去年7月，券商系公募迎來重大利好，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，允許“一參一控一牌”，即允許同一主體同時(shí)控股一家基金公司和一家公募持牌機(jī)構(gòu)。

隨后不久，國(guó)泰君安資管開始申請(qǐng)公募資質(zhì)，今年年初，公司正式獲批公募開展資格，同時(shí)加碼對(duì)于華安基金的股權(quán)收購(gòu)。

今年3月份，華安基金公告稱，公司股東上海錦江國(guó)際投資管理有限公司將其持有的公司8%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國(guó)泰君安。

七個(gè)月后，國(guó)泰君安宣布，公司擬受讓關(guān)聯(lián)方上國(guó)投資管所持的華安基金15%股權(quán)，交易完成后，國(guó)泰君安持有華安基金的股權(quán)比例將由28%提高至43%，上國(guó)投資管仍持有華安基金5%股權(quán)，同時(shí)上海工業(yè)投資集團(tuán)、國(guó)泰君安資管、上海錦江國(guó)際投資公司分別持有華安基金20%、20%、12%股權(quán)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，本次收購(gòu)中，華安基金獲得了較高的評(píng)估溢價(jià)。按評(píng)估基準(zhǔn)日華安基金的有效規(guī)模2031億元計(jì)算，華安基金股東全部權(quán)益價(jià)值的評(píng)估值為120.8億元，評(píng)估增值約84億元，增值率228.1%，本次交易標(biāo)的股權(quán)的初步評(píng)估估值為18.12億元。國(guó)泰君安對(duì)于華安基金15%股權(quán)的收購(gòu)價(jià)格將不超過18.12億元。

上半年券商系公募基金業(yè)績(jī)迎來爆發(fā)

進(jìn)入財(cái)富管理大時(shí)代，券商系公募基金高速發(fā)展。券商“含基量”提高，直接推動(dòng)業(yè)績(jī)提升與估值重構(gòu)。

廣發(fā)非銀金融研究團(tuán)隊(duì)就指出，公募基金是財(cái)富管理大時(shí)代下的最佳賽道，藍(lán)海市場(chǎng)下發(fā)展空間廣闊。優(yōu)秀公募基金管理公司具有自身積累的稟賦及極強(qiáng)的護(hù)城河，盈利能力優(yōu)秀，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性強(qiáng)，長(zhǎng)坡厚雪;若公募基金之后發(fā)行上市，控股優(yōu)秀基金公司的券商有望迎來重估機(jī)會(huì)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，44家券商系公募持牌機(jī)構(gòu)中41家實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)凈賺194億元，其中27家券商系公募凈利潤(rùn)增速超過兩位數(shù)，9家凈利潤(rùn)翻倍。

盈利能力最強(qiáng)則是易方達(dá)基金。據(jù)廣發(fā)證券半年報(bào)，今年上半年，參股公司易方達(dá)基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.73億元，同比增長(zhǎng)93.32%，凈利潤(rùn)為18.41億元，同比增長(zhǎng)75.56%;截至今年6月末，易方達(dá)基金管理的公募基金規(guī)模合計(jì)15598.64億元，較2020年末上升27.32%;剔除貨幣市場(chǎng)型基金后的規(guī)模合計(jì)10657.68億元，行業(yè)排名第一。

此外，廣發(fā)證券的控股子公司廣發(fā)基金管理的公募基金規(guī)模合計(jì)10650.8億元，較2020年末上升39.51%;剔除貨幣市場(chǎng)型基金后的規(guī)模合計(jì)6221.93億元，行業(yè)排名第三。上半年，廣發(fā)基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為44.75億元、12.72億元，同比增長(zhǎng)71.64%、39.78%。

而華安基金的資產(chǎn)管理規(guī)模和盈利能力也呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。今年上半年，華安基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.26億元，凈利潤(rùn)4.5億元，同比分別增長(zhǎng)49.3%、60.7%。截至6月末，華安基金管理資產(chǎn)規(guī)模5751億元，其中，公募基金管理規(guī)模5257億元，較上年末增長(zhǎng)11.8%;非貨幣公募基金管理規(guī)模2979億元，較上年末增長(zhǎng)7.9%。

國(guó)泰君安同時(shí)表示，通過提升公司對(duì)華安基金的持股比例，有利于補(bǔ)齊公司公募基金業(yè)務(wù)布局短板，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力;有利于強(qiáng)化公司與華安基金的協(xié)同效應(yīng)，助推華安基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和綜合實(shí)力再上新臺(tái)階;有利于落實(shí)上海國(guó)企改革精神，提升公司服務(wù)上海國(guó)際金融中心建設(shè)和全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)的綜合能力。(江商報(bào)記者徐佳)