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進(jìn)入本周，內(nèi)蒙事故引發(fā)的煤礦安全大檢查對煤炭產(chǎn)量影響有限，供應(yīng)端并未出現(xiàn)明顯收緊，港口鐵路調(diào)入量也繼續(xù)維持高位，市場由供應(yīng)收縮預(yù)期產(chǎn)生的看漲熱情逐漸消退。而下游觀望情緒愈發(fā)濃烈，且近期終端耗煤出現(xiàn)下滑，采購意愿并不急迫。港口情緒再度轉(zhuǎn)弱，報(bào)價(jià)較上周五峰值下滑70元/噸左右。

分析來看，此輪煤價(jià)迅速轉(zhuǎn)弱主要原因有以下幾點(diǎn)：

一是發(fā)運(yùn)利潤快速修復(fù)，支撐港口調(diào)入維持高位。隨著上周港口報(bào)價(jià)的快速上漲，鐵路發(fā)運(yùn)至港口持續(xù)倒掛的問題得到解決，在發(fā)運(yùn)利潤刺激下，貿(mào)易商請車積極性明顯提升，支撐鐵路調(diào)入維持高位，港口庫存保持較好狀態(tài)。另一方面，隨著節(jié)前高成本發(fā)運(yùn)到港的煤炭貨源解套，賣方出貨意愿較強(qiáng)，港口報(bào)盤增多也壓制價(jià)格繼續(xù)上漲。

二是電煤消費(fèi)淡季臨近，進(jìn)口煤價(jià)差再度擴(kuò)大。國內(nèi)港口報(bào)價(jià)的快速上漲，進(jìn)口煤價(jià)格的優(yōu)勢再次擴(kuò)大，下游北上拉運(yùn)積極性減弱。而環(huán)渤海港口仍處于高調(diào)入，高庫存狀態(tài)，3月份電煤消費(fèi)需求也將季節(jié)性減弱，也使得市場參與者對價(jià)格漲幅存在分歧。

三是供應(yīng)端實(shí)際影響有限，亢奮情緒難持久。近年來，煤礦安全生產(chǎn)及生態(tài)環(huán)保工作一直備受重視，檢查標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格。加上增產(chǎn)保供政策的持續(xù)推進(jìn)，供應(yīng)端已有明顯增加。此輪安全大檢查對生產(chǎn)影響較為有限，而市場報(bào)價(jià)上漲幅度過快，部分終端選擇暫時(shí)觀望，缺乏實(shí)際采購需求的支撐，也使得上漲難以持續(xù)。一旦漲勢放緩，情緒轉(zhuǎn)換下，價(jià)格易沖高回落。

后期來看，沿海煤炭市場即將進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，煤炭價(jià)格下行也將使得市場觀望情緒較濃，短期沿海煤炭市場交投活動將以長協(xié)貨源為主。但近期安全檢查以及非電需求的恢復(fù)，對市場煤價(jià)格仍有支撐，價(jià)格再度快速大跌的可能較小。（作者：徐星河）